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同门基金“抱团”藏风险 集中度越高业绩分化越

  证券时报记者应尤佳

  跟着三季度基金表露,基金公司的持股集中度环境也随之曝光。从采样数据来看,今年以来,各基金公司的持股集中度总体较高。钻研显示,基金公司持仓的集中度越高,旗下业绩产品的分解程度越大年夜,这意味着当基金公司的整体持股集中度较高时,可能隐含风险。

  有基金钻研人士奉告记者,他们对2011岁尾至2019年三季度的偏股型基金持股集中度和业绩环境进行了钻研,并拔取具有3只或者5只1亿规模以上主动治理职权类基金产品的基金公司作为考察工具,自今年一季度以来,这些基金公司整体持仓集中度持续前进,截至三季度末,整体持仓集中度保持较高水平。他们发明,当一家基金公司产品的整体股票持仓集中度越高,产品业绩分解程度会越高,是以,当投资于某个基金公司的偏股混杂型基金产品时,投资者必要关注,股票持仓过于集中可能带来隐含风险。

  一位业内阐发人士表示,对付基金经理来说,总会有一些偏爱和看好的上市公司,是以,当经由过程新发基金或持续营销得到增量资金的时刻,一样平常就会加仓自己的重仓股,从而可能赓续推高重仓股的股价。当一家公司在部分个股中“抱团”时,短期内会影响股价,生意的先后顺序也会影响投资收益。对付一只值得投资的个股而言,在买入时,先买的基金有望得到更高收益,后买的基金可能会推高股价;在撤离时,因为大年夜资金的卖出本身可能会压低股价,后撤离的基金收益就可能较差。

  “当发生基金‘踩雷’征象时,同一家公司旗下的基金,会不会为了保住某些旗舰基金而选择让旗舰基金先走,让其他基金尤其是原先业绩就不太好的基金或是迷你基金后走呢?”他说,“这样做能使得基金公司利益最大年夜化,从察看来看,这一征象生怕是存在的。”

  好买财富基金钻研中间认真人曾令华觉得,基金公司在做个股投资时应将关注点集中于投资标的本身的质地、业绩上。“从以往投资履历来看,有的基金较多投资于一些业绩稳健、经久持续增长的公司,那么,无论是单个基金持股,照样一家基金公司扎堆持股,终极都能分享到个股业绩增长的收益。但假如基金公司将资金集中于那些没有业绩的观点股上就不一样了,一时的资金推动是无法改变股价的经久走势的,经久投资结果可想而知。”曾令华表示。

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